Fermentalg lève 11 millions d’euros : une PME girondine au pari risqué mais ambitieux.

Basée à Libourne, la biotech spécialisée dans les microalgues vient de boucler une augmentation de capital de près de 11 millions d’euros. Derrière l’opération, une réalité financière tendue et des produits innovants qui pourraient changer la donne. 

Dans les locaux libournais de Fermentalg, on cultive des microalgues depuis plus d’une décennie. Mais c’est sur les marchés financiers que la PME girondine a récemment fait parler d’elle. Le 13 mais 2026, la société a annoncé le succès d’une augmentation de capital de 10,9 millions d’euros, réalisée en une nuit via deux offres distinctes mais concomitantes. Une opération menée tambour battant, bouclée avant l’ouverture des marchés, au prix de 0,46 euro par action, soit une décote de 20% par rapport au cours de référence. 

Une trésorerie sous pression 

Derrière l’annonce se cache une réalité financière que les chiffres publics ne dissimulent pas. En 2025, Fermentalg a certes enregistré un chiffre record de 13,4 millions d’euros, en hausse de 17% sur un an. Mais le groupe reste structurellement déficitaire : son résultat opérationnel s’établit à -9,4 million d’euros et sa trésorerie brute a fondu de plus de moitié en un exercice. Elle passe ainsi  de 20,6 à 6,6 millions d’euros. La marge brute, elle, a reculé de 22% à 17%, sous l’effet d'efforts tarifaires consentis pour conquérir de nouveaux marchés, notamment en aquaculture.

La levée de fond était donc autant une opportunité qu’une nécessité. La société l’a d’ailleurs reconnu dans son Document d’enregistrement universel publié fin avril : sans cette opération, sa visibilité financière n’excédait pas douze mois. Avec elle, l’horizon est désormais sécurisé au-delà de cette échéance. 

Deux investisseurs, deux logiques 

L'opération a réuni deux profils d’investisseurs bien distincts. D’un côté Huvepharma, le partenaire industriel bulgare déjà présent au capital à hauteur de 19,49%. Le groupe, leader européen de la fermentation de précision dans les secteurs de la santé animale et humaine, a souscrit pour environ 2 millions d’euros supplémentaires, en déduction d’un prêt de 4 millions d’euros qu’il s’était déjà engagé à accorder d’ici juin 2026. Depuis leur rapprochement fin 2023, Huvepharma aura investi plus de 17 millions d’euros dans Fermentalg, entre capital, infrastructures industrielles et prêt. 

De l’autre côté, une nouvelle venue : Vatel Capital, société parisienne de gestion, qui fait son entrée au capital avec 7 millions d’euros, acquérant 12,69% des parts. Les deux acteurs deviennent ainsi les premiers actionnaires de l’entreprise, avec des engagements de conservation sur six mois.

Des produits en attente de déploiement

L’enjeu désormais est d’utiliser ces ressources pour transformer l’essai commercial. Fermentalg mise sur deux produits pour accélérer sa croissance dans les prochains mois. Le premier est une gamme d’huile riche en EPA et DHA, commercialisée sous la marque ΩRIGINSTM, positionnée comme alternative aux huiles de poisson dans un contexte de hausse des prix de ces dernières. Le second est le Galdieria BlueTM, un colorant bleu naturel issu de microalgues, déjà homologué par la FDA américaine et ayant reçu en mars 2026 un avis favorable de l'Autorité européenne de sécurité des aliments ( EFSA), ouvrant la voie à sa commercialisation en Europe. 

Les fonds levés seront répartis en trois tiers : un tiers pour intensifier les actions commerciales, notamment en Asie et aux Etats-Unis; un tiers pour l’innovation, avec l’introduction d’une nouvelle plateforme technologique d’ici fin 2027; et un tiers pour la structuration interne et le financement du besoin en fonds de roulement. 

20 millions d’euros en ligne de mire 

La société affiche un objectif de 20 millions d’euros de chiffre d’affaires pour 2026, soit une progression de près de 50% par rapport à 2025. Au premier trimestre le cap de 3,7 millions d’euros a été atteint. Pour tenir la cadence, une accélération significative des ventes est attendue dès le second semestre, portée précisément par ces deux nouvelles gammes.

Avec 70 salariés, plus de 220 brevets déposés et une notation ESG “Exemplaire” (90/100) décernée par EthiFinance, Fermentalg dispose d’atouts réels pour convaincre. Reste à démontrer que son modèle peut enfin atteindre l’équilibre économique. Les prochains résultats semestriels, attendus le 16 juillet prochain, constitueront un premier test sérieux.